Quand l'IPO de Circle a grimpé de 250% en deux jours, ce n'est pas seulement les banquiers qui se sont trompés - tout le système financier a cligné des yeux. En tant qu'analyste crypto ayant vu d'innombrables cycles de hype, je décortique pourquoi le ratio P/E de 160 de cet émetteur de stablecoin est logique (ou pas), le pipeline caché de revenus de Coinbase, et si la potentielle sortie de Tether des États-Unis laisse Circle tenir les clés de la domination du dollar. Le vrai gagnant pourrait vous surprendre.