Como analista de criptomoedas com uma década em governança blockchain, vi fundações evoluírem de padrões ouro para pesadelos. Este artigo examina falhas estruturais, desde movimentos suspeitos do Arbitrum até lutas pelo poder no Tezos, e por que a16z prevê seu declínio. Dados mostram que 72% dos tokens liderados por fundações têm desempenho inferior.