트럼프의 비트코인 꿈

비트코인 환상

저는 열정적인 비전을 존중한다. 과거 골드만삭스에서 BTC 변동성 예측 모델을 개발했듯, 전략적인 포부는 가치 있다. 하지만 트럼프의 ‘아메리카 프라이어티’ 비트코인 꿈은 산업 정책보다 선거 캠페인 구호에 가깝다.

비트코인 2024 행사에서 그는 ‘채굴, 발행, 제조’를 미국에서 한다고 약속했지만, 동시에 중국산 장비에 대해 55% 관세를 부과했다. 이는 그가 지지하는 산업 자체를 무너뜨리는 자충수다.

관세 함정

4월 2일 트럼프는 중국 제품에 55%, 인도네시아·태국·말레이시아 제품에 24~36%의 관세를 부과했다. 이들 국가는 주요 채굴기 조립지다.

미국 채굴업체들은 이미 수개월 전 계약한 중국산 장비를 수입해야 하는데, 갑작스러운 관세로 인해 물량 대비 비용이 폭등한다.

내가 경험한 금융 모델처럼, 입력값이 안정하다고 가정했는데 현실은 충격 사건으로 무너진다. 시스템은 재학습하기 전에 붕괴된다.

하드웨어 전쟁과 숨은 승자

시장 반응은 혼란 속 기회였다. 캘리포니아 소재 아우라디네(Auradine)는 고객 문의가 폭증했다. CEO 라지브 킴안은 말했다. “우리는 바이트메인과 사양으로 경쟁하지 않는다. 불확실성과 경쟁한다.”

1억 5300만 달러 규모의 시리즈 C 투자를 유치했으며, MARA홀딩스 같은 주요 고객을 확보했다. 왜냐하면 국가가 내일 중국 수입을 금지한다고 해도, 세금 때문에 $3천만 상당 주문이 무효화되는 상황을 피하고 싶기 때문이다.

하지만 솔직히 말해 아우라디네는 여전히 바이트메인의 칩 효율이나 가격 경쟁력에는 미치지 못한다—적어도 지금은 그렇다.

에너지 vs 관세: 진짜 전장

흥미로운 점은 비트코인 채굴은 하드웨어보다 에너지에 달려 있다는 것이다. 관세보다 더 큰 위협은 바로 AI 기업들의 전력 수요 증가다. 미국 에너지부 보고서에 따르면 2028년까지 AI 데이터센터가 미국 전체 가정 소비량만큼 전기를 소모할 것으로 예상된다. AI 기업들은 배터리를 먹고 사는 거대한 자금력을 갖췄고, 채굴 업계는 마지막 남겨진 존재지만 생존하려면 저렴한 수력 또는 텍사스 석유 지역의 방출 가스를 활용해야 한다. AI 회사가 kWh당 두 배 이상 제안한다면? 빠르게 철수하거나 방향 전환할 수밖에 없다. Riot 플랫폼과 코어 사이언티픽도 오래된 장비로 AI 가속기 사업을 시작하고 있다—BTC를 싫어해서가 아니라 생존을 위해 필수 선택이다. 그렇다면 관세는 문제일까? 물론 문제지만, 더 큰 위협은 한쪽이 구글급 자금력으로 에너지를 독점하는 상황이다.

글로벌 이동 시작됨

위험한 환경 속에서 많은 미국 기반 채굴업체들은 명확한 정책 변화를 기다리지 않고 해외로 진출하거나 사업 축소 중이다. 현명한 자들은 다각화가 선택사항이 아니라 생존 필수라는 것을 알고 있다—특히 불확실한 지정학적 상황이나 워싱턴 DC의 갑작스러운 규제 변경에도 대응하기 위해선 말이다.

반면 중국 업체들도 적응하고 있다. 바이트메인 아이린 고 최고경영자는 미국 내 현지 생산 능력을 확보하겠다고 발표하며 타겟 세금을 회피하면서도 시장 지배력을 유지할 계획이다.

이는 보호무역주의가 아니라 진화하는 적응이라는 것이다.

결국 국가화된 채굴 인프라가 비트코인을 구할 것이라 믿는 것은 낙관론이며 위험하다.

필요한 것은 더 많은 민족주의보다 스마트한 에너지 정책이다: 녹색 채굴 지원 세제; 그리드 협력; 교역선 개선 등으로 마진비용을 실제로 낮춰야 한다—단순히 소비자와 혁신자를 타격하는 임의적 관세와 결별해야 한다.