5000만 달러 암호화폐 사기의 해부

지난 11월 Bloomberg 터미널에 OTC 거래 경고가 떴을 때, 노련한 분석가인 저도 깜짝 놀랐습니다. 이 사기는 블록체인 용어로 포장된 전형적인 신용 사기의 모든 특징을 가지고 있었습니다.

1단계: 미끼 던지기 (2024년 11월 - 2025년 1월)

가해자들은 GRT와 APT 같은 토큰을 50% 할인해 텔레그램 그룹에서 제공하며 시작했습니다. 저의 정량적 모델은 이상 징후를 포착했지만 인간의 심리는 데이터를 압도했습니다. 초기 ‘투자자’들은 잠긴 토큰을 즉시 받으며 강력한 사회적 증거를 생성했고, VC 회사들조차 기본적인 실사 과정을 무시하게 만들었습니다.

2단계: 환상 확장 (2025년 2월 - 6월)

2025년 1분기가 되자 이 운영은 SUI, NEAR 등 20여 개의 토큰으로 확장되었습니다. 구조적 결함? 새 투자자의 자금이 기존 참여자를 위한 지불에 사용되는 디지털 시대의 폰지 사기였습니다. 지갑 흐름에 대한 포렌식 분석은 고전적인 순환 거래를 보여주었지만 FOMO가 합리성을 압도했습니다.

모두가 무시한 중요한 경고

5월 SUI의 Eman Abio가 사기 OTC 제안에 대해 경고했을 때 저의 컴플라이언스 레이더는 작동했습니다. 그러나 거래량은 계속 증가했습니다. 데이터는 인지 부조화를 시사했습니다. 투자자들은 초기 ‘성공’에 집착하면서 증가하는 증거를 외면한 것입니다.

붕괴와 교훈

6월 붕괴는 소매 및 기관 투자자들에게 충격적인 손실을 안겼습니다. 펀드 고객들을 위한 일련의 사건들을 재구성하면서 세 가지 진실이 드러났습니다:

1. 20% 이상의 할인은 자동적인 의심 프로토콜을 발동해야 합니다
2. 텔레그램은 규제된 거래소가 아닙니다 (놀랍게도)
3. 퀀트조차도 행동 금융 교육이 필요합니다

이는 단순한 도둑질이 아닌 우리 업계의 위험 관리 프레임워크에 대한 스트레스 테스트였습니다. 그리고 우리는 완벽하게 실패했습니다.