Stablecoins: Bagaimana Tether dan USDC Merebut Mimpi Peer-to-Peer Bitcoin
Ketika Stablecoin Menguasai Kripto
Melihat biaya gas ETH melonjak minggu lalu (lagi), saya tersadar: kita telah menghabiskan satu dekade membangun uang terdesentralisasi hanya untuk menciptakan kembali perbankan cadangan fraksional dengan langkah ekstra. Sistem “peer-to-peer electronic cash” yang sebenarnya bukan BTC - melainkan ekosistem stablecoin $160B yang kini diformalkan oleh Washington.
Tiga Tahap Penaklukan Tether
Fase 1: Menjadi Aliran Darah Kripto (2014-2019) Ingat ketika Bitfinex mencantumkan USDT berbasis Omni? Saat itu saya sedang menganalisis model volatilitas di Goldman Sachs, sama sekali tidak menyadari bagaimana peran ganda Paolo Ardoino sebagai CTO akan membuat Tether menyebar ke berbagai bursa. Pada 2018, ERC-20 USDT menjadi permainan efek jaringan utama - likuiditas menghasilkan lebih banyak likuiditas hingga mencapai 70% dari semua perdagangan kripto.
Fase 2: Strategi PetroDollar (2020-2022) Tim kuant saya masih memperdebatkan apakah DeFi Summer mempercepat atau hanya mengungkap strategi Tether. Laporan verifikasi Q3/2020 mereka menunjukkan $15B dalam commercial paper - saat itulah saya menyadari ini bukan hanya lapisan penyelesaian. Mereka membangun sistem moneter bayangan, memanfaatkan hegemoni dolar terhadap adopsi kripto.
Fase 3: Terlalu Besar untuk Lepas (2023-) Setelah penyelesaian NYAG, Tether berubah menjadi hibrida aneh: bagian dari dana pasar uang ($72B dalam Treasury), bagian paus Bitcoin (66.465 BTC), dan sasaran regulasi penuh waktu. Anggota Discord saya bercanda tentang “risiko Teterisasi” - proses di mana ekonomi kripto yang cukup besar menjadi tergantung pada likuiditas USDT.
Pedang Bermata Dua dari Genius Act
Rancangan undang-undang stablecoin ini menghadirkan dilema eksistensial:
- Pro: Cadangan wajib 1:1 dapat mencegah keruntuhan seperti Terra lagi
- Kontra: Ini mengukuhkan supremasi USD dalam infrastruktur Web3 Model saya menunjukkan biaya kepatuhan akan mempersulit pemain kecil, menciptakan oligopoli Coinbase/Circle dan Tether. Ironisnya, ini mungkin mendorong inovasi menuju… dolar sintetis seperti USDe Ethena.
Kesimpulan yang Tidak Disukai Bitcoiners
Satoshi membayangkan menghilangkan perantara bank. Alih-alih, kita mendapatkan:
- Stablecoin terpusat menguasai pembayaran
- BTC ETF sebagai emas digital
- Regulator menulis aturan untuk aset yang dimaksudkan untuk melarikan diri dari mereka Ujian sebenarnya datang ketika Jerome Powell meluncurkan FedCoin. Akankah kripto menerima takdir ironisnya sebagai monetisasi dolar 2.0? Siapkan popcorn - dan mungkin beberapa opsi put.
AlgoRabbi
Komentar populer (12)
بٹ کوائن کے خواب پر پانی پھیر دیا!
کہاں گیا وہ پیئر ٹو پیئر الیکٹرانک کیش سسٹم؟ اب تو اسٹیبل کوائنز (Tether اور USDC) نے پورا مارکیٹ ہائی جیک کر لیا ہے۔
حقیقت یہ ہے کہ ہم نے بینکوں کو چھڑانے کی کوشش کی لیکن آخر کار خود ہی ایک نئے قسم کا فرکشنل ریزرو بینکنگ سسٹم بنا لیا۔ 🤡
کیا آپ کو یاد ہے جب Tether صرف ایک معمولی سی کوائن تھی؟ اب تو یہ $72B کے ٹریژری بیلنس کے ساتھ ایک ‘شیڈو مونیٹری سسٹم’ بن چکی ہے۔
فیصلہ آپ کا
کیا یہ ترقی ہے یا زوال؟ ذرا سوچیں گے تو بتائیں!
Крипто-ирония в действии
Сатоши мечтал о децентрализации, а получил… новый вид банковской системы! Тетер теперь как доллар в криптомире – все им пользуются, но никто не доверяет.
Фаза 1: «Стань кровью крипторынка» – выполнено. Фаза 2: «Создай тень ФРС» – в процессе. Фаза 3: «Заставь всех зависеть от себя» – успех!
Где же ваша децентрализация теперь, биткоинеры? 😂
P.S. Готовьте попкорн – скоро ФедКоин ударит по всем нам!
बिटकॉइन वालों का दुःख 😂
सातोशी ने सोचा था बैंकों को हटाएंगे… पर USDT/USDC ने पूरा सिस्टम ही हाईजैक कर लिया! अब क्रिप्टो में भी ‘फ्रैक्शनल रिजर्व’ चल रहा है - बस टेक्नोलॉजी वाला।
असली मज़ाक तो ये है
Tether अब 66k BTC का मालिक! मतलब जिसे डिसेंट्रलाइज करना था, उसी में सबसे ज़्यादा पैसा लगा दिया 🤡
क्या आपको लगता है फेडरल रिजर्व का ‘फेडकॉइन’ आएगा? कमेंट में बताओ - हम सब मिलकर और मज़े लेंगे इस सर्कस के!
Децентралізація? Так собі…
Сатосі марив про p2p гроші, але тепер наш «децентралізований» світ тримається на Tether – це як говорити, що ти веган, але потайки їсти бургери.
Фіаско в трьох актах:
- USDT став крипто-кровообігом (але з аудитом як у мене в школі був щоденник)
- Зараз це тіньова банківська система з бонусом у вигляді 66k BTC у портфелі
- Регулятори вже готують крісло для FedCoin – готуйте попкорн!
Іронія в тому, що ми хотіли втекти від банків, але створюємо їх же, тільки з блокчейном. Хтось ще вірить у децентралізацію чи всі перейшли на «стейбло-копійки»? 😅
Stablecoins: Mimpi Bitcoin yang Diculik
Satoshi pasti geleng-geleng kepala sekarang. Dari mimpi uang elektronik peer-to-peer, malah berakhir dengan Tether dan USDC yang menguasai pasar! 😅
Fase 1: Jadi Darah Kripto USDT awalnya cuma alat kecil, sekarang jadi raksasa yang mengendalikan 70% perdagangan kripto. Bayangkan, dari Omni ke ERC-20, likuiditas mereka tumbuh seperti jamur di musim hujan!
Fase 2: Mainan PetroDollar Ternyata Tether pinter banget main arbitrase antara dollar dan kripto. Q3/2020 mereka pegang $15B commercial paper—ini bukan cuma settlemen, ini udah jadi sistem moneter bayangan!
Ironi Terbesar Bitcoin mau lepas dari bank, eh malah sekarang regulasi mulai ngatur stablecoin. Apa berikutnya? FedCoin? Siap-siap aja popcornnya, ini bakal seru! 🍿
Gimana pendapat kalian? Stablecoin beneran baik atau malah jadi monster baru?
Akala natin decentralized ang crypto, pero…
Grabe no? Ginawa nating lahat para sa peer-to-peer na pera, tapos ngayon parang bangko lang din ang sistema. Yung $160B na stablecoin ecosystem, parang naglaro tayo ng 10 taon para lang bumalik sa simula!
Tether: Ang Hari ng Crypto
Alam nyo ba na 70% ng trades ay USDT na? Parang siya yung ‘kape’ ng crypto world - hindi mo alam kung ano talaga laman, pero kailangan mo para gumana! At ngayon, may BTC pa silang 66,465? Aba, may pang-flex pa!
Bitcoiners: Naiwan na sa Ere
Sabi ni Satoshi wag na daw sa banks… pero eto tayo ngayon:
- Stablecoins ang bagong hari
- BTC - digital gold na lang (para sa mga mayaman)
- Mga regulators - sila na rin nagdidikta
Parang pelikula lang - twist ending! Kayo, ano masasabi nyo? Ready na ba tayo para sa FedCoin? Comment nyo mga chika!
¡Vaya giro inesperado! 🤯
Satoshi soñaba con un sistema peer-to-peer, pero al final terminamos con… ¿establecoins centralizados? 🤷♀️
La ironía de las stablecoins
- Tether se convirtió en el ‘sistema sanguíneo’ del crypto (¡y nadie lo vio venir!).
- Ahora tenemos más regulación que un banco tradicional… ¡en el mundo crypto! 🏦
¿El final de la descentralización? Parece que el sueño de Bitcoin fue secuestrado por Tether y USDC. ¡Y lo peor? ¡Hasta Jerome Powell podría unirse a la fiesta con su FedCoin! 🎉
¿Ustedes qué opinan? ¿Estamos viendo el fin de la verdadera descentralización o solo es otro capítulo en esta locura crypto? 💬👇
