Mengapa SEC Perlu Intervensi Crypto

Setelah bertahun-tahun menganalisis dampak regulasi pada adopsi blockchain, saya melihat pendekatan “regulasi melalui penegakan” SEC merusak daya saing crypto AS. Tim kepatuhan a16z - termasuk mantan pejabat SEC - mengusulkan 6 reformasi tindakan yang bisa berhasil. Inilah pandangan saya sebagai orang yang ahli dalam dokumen regulasi.

1. Panduan Airdrop yang Tidak Mendorong Proyek ke Luar Negeri

Ketidakjelasan regulasi sekitar airdrop seperti lelucon - jika Anda suka melihat pengembang kabur ke Singapura. Ketika proyek harus memblokir peserta AS untuk menghindari pelanggaran sekuritas, ada yang salah.

a16z menyarankan pengecualian jelas untuk token yang nilainya berasal dari utilitas bukan ekspektasi profit. Ini bisa mempertahankan desentralisasi sambil menjaga inovasi di AS.

2. Aturan Crowdfunding yang Terjebak di 2012

Batas crowdfunding \(5M mungkin cukup untuk makan siang di Silicon Valley, bukan pengembangan protokol serius. Usulannya? Naikkan batas menjadi \)75M dengan pengungkapan khusus crypto tentang mekanisme jaringan.

3. Biarkan Broker-Dealer Benar-Benar Berurusan

Firma tradisional ragu-ragu dalam custodi crypto. Jalur pendaftaran yang jelas akan membawa likuiditas institusional dengan tetap menjaga AML.

4. Solusi Custody yang Tidak Merusak Akuntansi

Perlakuan akuntansi aneh SAB 121 menjadikan custodian sebagai liabilitas neraca. Memperbaikinya akan membuka partisipasi institusional seketika.

5. Standar ETP dari Abad Ini

Tes Winklevoss masuk akal saat Bitcoin diperdagangkan di Mt. Gox. Sekarang? Seperti memverifikasi email dengan faks. Menyelaraskan ETP crypto dengan produk komoditas lain akan membuka miliaran modal institusional.

6. Standar Listing yang Masuk Akal untuk Aset Terdesentralisasi

Menerapkan aturan 15c2-11 yang dimodifikasi bisa memecahkan paradoks “siapa yang mengajukan pengungkapan untuk DAO?”. Pasar dapat likuiditas; investor dapat transparansi.

Waktunya Semakin Singkat

Ini bukan proposal radikal - ini solusi praktis untuk kebocoran regulasi. SEC punya dua pilihan: beradaptasi atau menyaksikan penurunan relevansi AS di Web3.