Bitcoin ETF dan GENIUS Act: Di Balik Kebisingan

Bitcoin ETF: Sinyal Sejati di Balik Kebisingan

Peminatan baru SEC terhadap redeemable fisik untuk Bitcoin ETF bukan retorika—ini berbasis data. BlackRock, Fidelity, dan lainnya mengajukan aplikasi yang menuntut lebih dari likuiditas; mereka meminta jaminan on-chain yang dapat diaudit. Komentar terbaru Hester Peirce menunjukkan mekanisme ini bukan karena hiperbola—tapi karena infrastruktur penitipan kini memenuhi standar fidusia. Ini bukan spekulasi; ini efisiensi modal.

GENIUS Act: Garis Regulasi yang Retak

Sementara itu, Kongres terpecah atas GENIUS Act—bukan karena terlalu rumit, tapi karena memaksa penerbit stablecoin seperti Tether untuk menjamin cadangan dengan kas atau Treasury AS jangka. Ini bukan inovasi; ini regulasi melalui perantara. Jika Tether wajib audit tahunan di bawah pengawasan BaFin, kapital pasar $150 miliar menjadi beban—bukan aset. Ini bukan soal kendali; ini risiko sistemik.

DeFi Bertemu RWA: Revolusi Tenang

Grove baru mengamankan \(1B untuk tokenisasi utang properti komersial lewat Centrifuge. Ethena Labs menyelesaikan redemption USDe dengan BaFin—a preseden penting namun tenang. Crypto.com Custody kini membawa \)120M dalam asuransi kriminal dari Aon—ini bukan teater keamanan; ini transfer risiko berskala besar.

Gambar Lebih Besar: Permintaan Masih Kuat

Rasio arus masuk/keluar BTC tetap tinggi—sama seperti puncak akhir 2023. Komunitas NEAR memberi suara untuk memotong inflasi dari 5% menjadi 2,5%. Kraken meraih lisensi MiCA di UE—kepatuhan tak lagi opsional.