La saison des altcoins est-elle terminée ? Un regard froid sur l'avenir de la crypto

L’exode massif des VC : une oraison funèbre pour les altcoins

Ayant structuré des produits dérivés pour les hedge funds, je reconnais un navire qui coule quand j’en vois un. Les VC crypto se divisent en deux camps : les prédateurs (qui savaient que 99% des tokens étaient inutiles) et les illusionnés (qui croyaient qu’Eigenlayer atteindrait la lune avec un BTC à 100K$). Les deux groupes ont désormais disparu - soit en comptant leurs profits, soit en soignant des pertes de 60 à 90%. Leur sagesse ? ‘On aurait dû juste acheter du Bitcoin.’

## Sécheresse innovation : dans le désert créatif de la crypto Les cycles passés nous ont donné des infrastructures durables : les ICO ont donné naissance à Ethereum, la DeFi a construit Uniswap, les NFT ont créé la propriété numérique. La seule ‘innovation’ de ce cycle ? Les Ordinals - que même mes backtests Python montrent comme étant simplement des schémas de Ponzi déguisés. Probabilité d’une autre invention révolutionnaire native crypto ? Peut-être 10%. L’action s’est déplacée ailleurs.

## Où vit la vraie disruption (indice : pas en DeFi) La hausse de 300% du CRCL n’est pas juste spéculative - elle représente des efficacités de paiement transfrontalier que Visa ne peut égaler. Contrairement aux tokens RWA sans substance, cela résout de vrais problèmes. Mon modèle d’évaluation montre qu’à 250$, c’est bon marché si l’adoption atteint les projections. Pendant ce temps, le token HSK de Hashkey reprend la stratégie de BASE chez Coinbase - un pari spéculatif sur la course à la conformité en Asie qui vaut un petit 1% du portefeuille.

## Meme coins qui pourraient survivre à l’apocalypse Oubliez les tokens chiens. Labubu - lié à l’IP mondial explosif de PopMart - a une durée de vie. Son attrait sur TikTok éclipse l’engouement éphémère de Pepe. Comme les biens de luxe près des boutiques LVMH, la pertinence culturelle compte plus que l’utilité blockchain dans ce quadrant dégénéré.

Portefeuille actuel : BTC (60%), CRCL (15%), HSK (5%), LABU (3%), Cash (17%) Disclaimer : Ce ne sont pas des conseils financiers - juste les paris quantifiés d’un INTJ.