Le Nouveau Jeu Boursier : Acheter du Crypto, Gagner Gros (Rapidement)

Honnêtement, il ne s’agit plus de décentralisation. C’est désormais une question de bilan, d’actualités et de montée rapide du cours grâce à un simple communiqué. Depuis deux ans, les entreprises américaines publiques ne vendent plus seulement des voitures ou du logiciel : elles achètent du Bitcoin.

Quand un dirigeant annonce : « Nous avons alloué 5 % de nos réserves à BTC », ce n’est pas gestion des risques — c’est ingénierie narrative.

L’Illusion de la Création de Valeur

Dans la finance classique, la valorisation repose sur les flux de trésorerie et la croissance durable. Aujourd’hui ? On évalue les entreprises selon le nombre de cryptos qu’elles détiennent.

Acheter du BTC en tant qu’actif donne instantanément une exposition aux gains du marché. Votre entreprise n’est plus seulement vendeuse de camions — elle devient un levier indirect sur Bitcoin lui-même.

Ce n’est pas un investissement : c’est un pari spéculatif sans bénéfice opérationnel.

Étude de Cas : Cango et sa hausse de 280 %

Cango Inc., plateforme d’achat-vente d’automobiles sans grande innovation, annonce en novembre 2023 un projet minier Bitcoin à hauteur de 400 millions $ avec 50 EH/s. Réaction immédiate ? Explosion boursière : +280 % en quelques semaines.

Mais après analyse statistique entre revenus post-annonce et évolution du prix BTC ? Aucune corrélation significative. Ce n’était pas la demande pour voitures qui poussait le cours — c’était l’effet FOMO sur les mines.

Stratégie d’Exit des Dirigeants (Spoiler : Ils Vendent)

Qui sait vraiment ce qui se passe ? Les insiders.

MSTR a longtemps incarné le bullishisme Bitcoin sous couvert corporatif. Depuis juin 2023 ? Ses cadres vendent comme en soldes — près de 40 millions $ en trois mois seulement. Le volume d’opérations est désormais dix fois supérieur aux achats.

Upexi, fonds Solana ayant levé 100 millions $ pour son « trésor Solana », chute ensuite de 61 %. Pourquoi ? Plus de 43 millions d’actions ont été placées en vente — plus que la moitié du flottant initial.

Même Ark Invest a liquidé plus d’un tiers de ses parts depuis l’IPO.

Si les grands croyants s’en vont… pourquoi rester pour les particuliers ?

Est-ce Durables ou Simple Jeu d’Hasard ?

Parler création durable quand votre actif principal est une pièce numérique volatile… c’est risqué au mieux. Et pourtant :

• Le marché récompense le récit plutôt que la substance,
• Le court terme triomphe,
• Le long terme attend peut-être même indifférent.

La vérité ? La plupart des entreprises ne construisent pas d’infrastructure DeFi ni lancent des NFTs par conviction technologique — elles font ça parce que Wall Street paie davantage pour une exposition au crypto. « Acheter du crypto = croissance » est désormais un raccourci pour « aucune croissance réelle nécessaire ». Une logique dangereuse si on repose sur les fondamentaux.

The ironie ? Dès lors qu’on arrête de croire dans la technologie — et qu’on ne pense qu’au symbole boursier — on perd tout ce qui rendait blockchain intéressante.