Powell ignoriert Trump

Die Fed gegen den Feuerbrand: Eine Machtdemonstration in Echtzeit

Trump hat seit Januar 17 Mal Zinssenkungen gefordert – immer dramatischer. »Zu spät, Herr Powell«, schimpft er, als wäre die Zentralbank ein Reality-Show-Studio. Doch hier liegt der Witz: Wenn man eine $31 Billionen-Wirtschaft mit Zöllen und Rhetorik betreibt, ist es naiv zu erwarten, dass ein Gremium aus Datenexperten ruhig bleibt.

Ich kenne das von ETH-Gas-Modellen: Dort überlagert Hype oft Fundamentaldaten. Und genau wie damals reagieren Märkte heute nicht auf Emotionen – sondern auf Signale.

Warum Trump niedrigere Zinsen will (und warum es zurückschlägt)

Klarheit: Trump will keine Senkung wegen sinkender Inflation (die sinkt tatsächlich). Er will sie, weil seine eigenen Maßnahmen Konflikte schaffen.

Zölle erhöhen Importkosten → Inflationsrisiko steigt → Forderung nach Senkung zur Kompensation eigener Schäden. Das ist keine Ökonomie – das ist fiskalischer Whiplash.

Er behauptet, eine Senkung um 200 Basispunkte jährlich $800 Mrd. an Zinsen spare. Klug? Nein. Gefährlich? Ja.

In meinem Modell des US-Treasuries-Zinssverhaltens seit 2023 haben wir gesehen: Kunstkonservierung führt zu Volatilitätsspitzen – genau dann, wenn Erwartungen von der Realität abweichen.

Was Powell wirklich sieht (Spoiler: Es ist kein Chaos)

Powell sieht nicht weg – er sieht das Wesentliche:

• Arbeitslosigkeit stabil bei 4,5 %
• Stundenlöhne wachsen um 4 % im Jahr
• BIP im Q1 2025 leicht gesunken – aber reales Ausgabenwachstum bei ~1,8 %
• Inflation kühlt langsam aber stetig ab

Ja, Indikatoren wie PMI sind schwach – aber harte Daten sagen noch keinen Rezession voraus. Das ist keine Starrköpfigkeit – das ist Disziplin. Als jemand, der Risikomodelle für Layer2-Chains unter volatilen Bedingungen entwickelt hat, respektiere ich diese Zurückhaltung. Wenn man Zinsen aus Hoffnung statt aus Beweisen senkt? Dann kommt eine Inflations-Rückkehr – und höhere Langfristzinsen für alle.

Die Märkte beobachten – und sollten Sie auch

Wall Street kümmert sich nicht um Twitter-Tiraden – sondern um Daten. Und gerade jetzt? Der Konsens geht von zwei Senkungen im Q3 und Q4 2025 aus – eine weitere möglicherweise Anfang 2026. The Markt preist Vorsicht an – nicht Panik. eine Bloomberg-Umfrage zeigt nur 39 % der Ökonomen erwarten einen August-Senkung; die meisten glauben an September oder später. The Point? Märkte sind rational – selbst wenn Politiker es nicht sind. Während Trump über »dumme« Chefs und »teure« Verzögerungen twittert… berechne ich Bond-Durationsempfindlichkeit unter verschiedenen Szenarien. The echte Handeln passiert nicht in Schlagzeilen – sondern in Spread und Forward-Kurven. das sollten Sie auch tun.