2025機構DeFi爆發潮

機構DeFi的夏天已來臨

別再把DeFi當成賭博場了。2025年 regulatory 轉折點已至：SEC廢除SAB 121後，銀行可合法持有客戶加密資產。我在Coinbase審計時親眼看到機構興趣如火山爆發。

監管改革推動真實金融整合

GENIUS法案以壓倒性票數通過參議院——不是因Web3狂熱者，而是因華爾街恐懼落後。穩定幣必須1:1現金或國庫券支援，並從第一天就整合KYC/AML。

這不再是去中心化為目的的運動；這是『合規即功能』時代。

Cantor Fitzgerald已透過Maple Finance完成首筆鏈上BTC貸款，獲得4–6%年化收益，跳過傳統中介。這不是示範案，是真金白銀在移動。

信用是新抵押品（這改變一切）

過去我們認為超額抵押才是創新？現在來看Sybil抗性信用模型：結合zk證明與類似FICO的評分系統（3Jane）。

機構不再只是借錢——他們在進行『結構化金融』。Maple的CLO（擔保貸款證券）利用智能合約自動執行條款，分割風險成不同級別。不再依賴人為信任的法律契約。

Aave的Umbrella模組＋Opium的CDS產品讓違約風險透明定價、即時執行於鏈上。

DeFi不再像遊樂園，而開始形塑真正的金融體系。

新基礎建設：高維度AMM與模組化穩定幣

傳統AMM如Uniswap V3？適合零售交易者。但若要跨穩定幣、LSD與RWA代幣移動千萬美元？滑價會吞噬利潤。

進入Orbital AMM——Paradigm開發的高維模型，運用球面幾何降低多資產單池交易價差影響力。不僅優於Solana多池方案；更是根本更高效。

Spark（MakerDAO終極版）不再追求TVL增長——它專注於收益永續性。已分配5億美元給Maple Finance合作計畫，在真實世界資產動態支援下創造穩健10–17%報酬率。

而RWA代幣ONDO之所以飆漲，正是因為美國企業需要：受監管、具流動性且透明化的資產代幣化通道。

HTX的位置在哪裡（劇透：站在最前線）

HTX Research提供的數據洪流證明這不是行銷話術：

• UNI +31%，RAY +39% 在EVM/Solana DEX表現亮眼
• AAVE與SNX上漲13%
• LINK +10%
• Sui生態如BLUE與CUTES上市後率先獲關注

平台並非猜測趨勢——他們早在大多數投資人還不清楚「RWA」不只是房地產代幣時就已識別出脈絡。

真相是：未來金融不是『雖有監管卻去中心』；而是『因監管而更去中心』。

簡言之：若你的投資組合未配置具機構級別的DeFi協議——特別是有信用軌道、合規穩定幣整合與高效AMM者——你不是在投資；你只是觀賽下注。