DeFi Đang Thay Đổi?

Cuộc Cách Mạng Im Lặng

Tôi thấy nó đến—not qua mạng xã hội crypto, mà từ mô hình rủi ro quý theo đội HTX Research. Khi SEC bãi bỏ SAB 121 và Quốc hội thông qua Đạo Luật GENIUS, đó không phải hỗn loạn—mà là tính toán. Các tổ chức không tìm lợi nhuận—họ kiến tạo nó.

Chainlink Là Cơ Sở Tín Dụng

LINK không chỉ là oracle. Đó là hệ thần kinh của điểm tín dụng trên chuỗi. Tích hợp zk-SYBIL với xếp hạng FICO đã biến tài sản giả thành các lớp rủi ro có thể kiểm toán. Lần đầu tiên, một quỹ phòng vệ có thể cấp khoản vay $50M trong giao thức Spark của MakerDAO mà không chạm vào tài sản fiat—vì blockchain giờ đã “biết” số dư của bạn.

Chuyển Dịch RWA

ONDO không phải “bất động sản được token hóa.” Đó là nợ có cấu trúc được di chuyển lên L1: lợi tức USDC khớp với tranches xếp hạng AAA của Moody’s. Giao thức BLUE của Sui? Không phải chiêu trò—it là trung tâm thanh toán vốn hưu trí.

AMMs Không Còn Là DEX Thông Thường

Uniswap V3 từng tinh tế. Orbital AMM? Đó là phát hiện giá trị đa chiều: thanh khoản đơn pool xuyên BTC, LSTs, ETH và tài sản RWA—with độ trượt dưới 1bps nhờ mô hình đường cong tích hợp eigenlayer.

Đây không phải mùa Hè nhất thời. Đây là tài chính được tái thiết kế—not bởi nhà giao dịch đuổi meme—but bởi các chuyên gia viết mã trả cổ tức thật sự. Chúng tôi không dự đoán đợt bò tiếp theo. Chúng tôi đang xây dựng nền tảng của nó.