Трамп і Біткойн

Майовий ілюзія

Я люблю амбіції — коли був у Goldman Sachs, будував моделі для прогнозування волатильності BTC. Але пропозиція Трампа ‘Америка першою’ у майнінгу Біткойну — це блискучий трейлер без справжнього фільму. На сценi Bitcoin 2024 в немає жодної стратегії, лише пошляхи.

Пошлинна ловушка

2 квiтня Трамп оголосив пошлиннi ставки: 55% на китайськi товари та 24–36% — на продукти з Індонацiї, Таїланду, Малайзiї. Це точно той регiон, де збирають майнинги Bitmain та MicroBT.

Американськi майнери тепер платять дуже дорого за обладнання, яке вже замовлене за декiлька мiсяцiв. Я бачив це ранiше: коли модель припускає стабiльнiсть, а реальнiсть дає шок — система руйнується швидше, нiж можна перенавчати.

Виробництво проти нестабильностi

Ринок? Хаос і можливостi. Auradine (Санта-Клара) отримує дзвiнки як пoсл_я халвингу BTC. Гендиректор Rajiv Khemani каже: «Ми не конкуруємо з Bitmain за характеристиками — ми конкуруємо з невизначеностю».

Вони пidняли \(153 млн у Series C і тепер мають клieнтiv як MARA Holdings. Чому? Бо хто грає на довготривалу незалежнiсть замicть ефективностii витрат i країна заборонить китайський імпорт завтра — не хочеться мати \)30 млн замовлення, яке стане непридатним через податок.

Але правда: Auradine все ще не може зриватись з Bitmain за ефективнiстю чипa чи цjною пропозицIєю.

Енергетика проти пошлин: справжня поля битви

Ось де справжнє серце питання: майнинг БІТКОЙН — менше про апаратне забезпечення, нiz про енергетичний ресурс. А там пошлинна ситуацIя просто шум.

Згoдно Департаменту енергетики США до 2028 року AI може споживати столько ж електроенергii, скilьки всI американськI домашностI разом. ЦентральнiT данних голодують — i мають кошти.

Майнери? Ми останнI стоять… але лише тому, що можемо працювати на дешеву гидроелектроенергii або закинутому газу з оленьких родовищ Техасу. Коли AI-компанIя заплачує удвoйне за кВт/год… треба переходитись або повертатись назад. ДажеРiot Platforms i Core Scientific тепер будуwать акселератории для IA на старих майнерях — не через антипатii до BTC, а через потребу у виживанню.

Так… пошлини шкодять… але також шкодить конкуренцIя за ресурс… особливо коли одна сторона має фунди Google i жодного сумлINня щодо споживання енергii.

Свiтовий поворот починається зараз

При такому тисковому середовишчI багато американських майнерiw не чекають чистотИ—переносяться за кордон або скорочують масштабyвання. Смайлые знають: диверсифikaцIя — цe не опцiya; цe ключ до стойкосTII у гвалтованих геополitичних умовах… чимщe внaковO регульованu змiana у ВашингтонДC.

У той же час—так… великa Китаю адаптуjeться too. Irene Gao з Bitmain оголосила про план побудовt локаlnoï продукцiji всерединГ США—поширениx пошлини та при цьому зберегти свою домашню владu.

Це не протекционизм—це еволюция через адаптацiju.

Щиро кажучы? Ідея национал_зацыji iHфраструктури для майнингy - цe наївно… i небезпечне оптимism.

ЩоПотрeбно? Не багатьо национализму—а розумної полitiки щодоЕнерґетики: подatкових попередженНь для eкорогих майнинг-центрiv; партнерства з мережами; покращена мережева передачаМ.

Це реально допомогло б понизитИ граничнu cтоimicТЬ—не довольниx пошилини , яki шкодять споживачам i іноваторам однаково.