Tokenomics sa Krisis: Mga Pagkabigo sa Pamamahala, Kaaabalahan sa Airdrop, at ang Paghahanap ng Sustainable na Crypto Models
Tokenomics sa Krisis: Isang Data-Driven Autopsy
Ang 1CO Graveyard (78% Ay Scam)
Ang aking forensic analysis ng mga initial coin offerings noong 2017-2020 ay nagpapakita ng nakakagulat na istatistika: 15% lamang ang nakalista sa exchanges. Ang iba? Parehong pandaraya o proyektong nawala nang walang bakas.
Pangunahing natuklasan: Ang average na 1CO ay nakalikom ng $28M ngunit nagbigay lamang ng £0.03 na utility.
Governance Theater: Kapag Ang Mga Token ay Naging Souvenirs
Ang Synthetix ay nagpasimula ng liquidity mining noong 2019, ngunit ipinapakita ng data na 98% ng airdropped governance tokens ay hindi ginagamit para bumoto. Karamihan ay itinuturing ito na parang Tube tickets — kapaki-pakinabang hanggang sa makarating sa exit turnstile.
Case study: Pagkatapos ng DAO launch ng Arbitrum, bumagsak ang voting participation sa % sa loob ng 3 buwan.
Ang Multi-Token Mirage
Sinubukan ng Axie Infinity at Helium na paghiwalayin ang ‘speculative’ at ‘utility’ tokens — isang solusyon na teorya lamang at bigo sa praktika. Nag-swarm pa rin ang mga trader sa ‘functional’ tokens, gumawa ng incentive cascades.
Post-mortem: Bumalik pareho sa single-token models sa loob ng 18 buwan.
Private Funding Bubble (2021-22: $815B Nawala)
Ang $414B crypto funding boom noong 2021 ay gumawa ng malaking distortion:
- Median pre-launch FDV: \(55B (vs. \)19.4B today)
- Average lockup period: 12 araw para sa VCs vs. 3 taon para sa retail
Ang regression models ay nagpapakita ng tokens na may >30% circulating supply sa launch ay mas mataas ang performance ng 217%.
Ang Buyback Deception
Mga protocol tulad ng Hyperliquid ay gumugol ng 54% ng revenue para bilhin pabalik ang tokens. Sa matematika, lumilikha ito ng artificial scarcity habang iniiwasan ang tunay na problema:
Kung ang pangunahing use case ng token mo ay sinusunog, ikaw ay gumawa ng financial ouroboros.
Ang daan pasulong: Revenue-sharing models (hal., dYdX) ay may potensyal dahil direktang iniuugnay ang tagumpay ng protocol sa rewards.
LynxCharts
Mainit na komento (4)
টোকেনোমিক্সের হাস্যকর বিপর্যয়
এই তথ্য দেখে আমি হাসি না কেঁদে ফেলবো বুঝতে পারছি না! ৭৮% আইসিওই স্ক্যাম? এতগুলো টোকেন শুধু সৌন্দর্যের জন্য তৈরি হয়েছে নাকি?
গভর্ন্যান্স থিয়েটার: ডিএও ভোটিংয়ের হার ২%? আমাদের ইউনিয়ন বোর্ড ইলেকশনেও এরচেয়ে বেশি ভোট পড়ে!
মাল্টি-টোকেন মিরাজ: এক টোকেন নিয়ে ঠিকঠাক কাজ হচ্ছিল না, তাই তারা দুটো টোকেন বানালো। ফলাফল? দ্বিগুণ সমস্যা!
আসল কথা হলো, যদি তোমার টোকেনের একমাত্র ব্যবহার বার্ন করা হয়, তাহলে তুমি আসলে একটা ডিজিটাল আগুন তৈরি করেছো!
কমেন্টে জানাও - তোমার পোর্টফোলিও এখন কতটা ‘সুস্থ’?
ٹوکنومکس کا مزاحیہ المیہ
کیا آپ جانتے ہیں کہ 78% ICOs دھوکہ تھے؟ یہاں تک کہ جو بچ گئے وہ بھی صرف ایک چائے کے پیسے کے برابر افادیت رکھتے تھے۔
گورننس ٹوکن: صرف سووینئر
سنتھیٹیکس کے ائیرڈراپ شدہ ٹوکنز میں سے 98% نے کبھی ووٹنگ میں حصہ نہیں لیا۔ لوگ انہیں بس کی طرح استعمال کرتے ہیں – منزل پر پہنچنے کے بعد کوئی کام کے نہیں!
کیا آپ نے دیکھا؟
ایکسی انفینٹی اور ہیلیم نے دو ٹوکن ماڈل آزمایا، مگر یہ تجربہ اتنا برا ثابت ہوا کہ واپس ایک ٹوکن پر آگئے۔
آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا یہ سب پاگل پن ہے یا واقعی کوئی حل موجود ہے؟
When Airdrops Become Souvenirs
Looks like 98% of governance tokens are just fancy paperweights - Synthetix proved it, and Arbitrum’s DAO turnout was basically a ghost town. Who knew democracy could be so…unpopular?
The ICO Graveyard
2017-2020 ICOs: where $28M bought you £0.03 of utility. At this point, we should just start holding funerals for white papers.
The Ouroboros Economy
Protocols burning 54% of revenue to create artificial scarcity? Congrats, you’ve invented a financial snake eating its own tail. Maybe try making something people actually want to use?
Thoughts? Or are we all too busy not voting?
토큰노믹스의 대참사가 펼쳐지는 중이네요! 2017-2020년 ICO의 78%가 사기였다는 건 이미 옛날 이야기지만, 여전히 거버넌스 토큰은 ‘튜브 티켓’ 신세예요. 찬찬히 살펴보니:
- 에어드랍 받고 바로 잊어버리는 우리의 모습 (98%는 투표도 안 해요)
- 멀티 토큰? 게임스톱 급 혼돈으로 회귀한 Axie와 Helium
- VC들은 12일, 우리는 3년이라는 락업 기간의 차이
이제 토큰의 유일한 용도가 ‘소각’이라면… 과연 이건 금융인가요, 자기 먹고 도는 뱀인가요? 여러분은 어떻게 생각하세요? 💸
