Pagbagsak ng Crypto Foundations
Ang Pantasyang Foundation: Kapag Idealismong Nakasalubong ang Realidad
Labing-isang taon ng pag-audit ng DeFi protocols ang nagturo sa akin: walang governance model na nakaligtas sa likas na ugali ng tao. Ang Ethereum Foundation noong 2014 ay naging template ng ‘decentralized’ governance, ngunit ngayon, ito’y bumibigay na.
Mga Structural Flaws sa Tatlong Yugto
Yugto 1: Ang Ilusyon ng Transparency Halimbawa, ang Arbitrum noong Pebrero 2023—naglaan ng 750M ARB nang walang DAO approval. Ang dahilan? ‘Communication gaps.’ Pero sa totoo, ito’y kakulangan ng risk modeling.
Yugto 2: Mga Liquidation Disaster Ang Kujira Foundation ay gumamit ng KUJI bilang collateral para sa yield farming. Isang malaking pagkakamali na nagresulta sa pagkalugi at pagpasa ng kontrol sa DAO.
Yugto 3: Bureaucratic Paralysis Ang Tezos ay nagdusa mula 2017-2021 dahil sa power struggles. Ayon sa aking analysis, $340M ang nawala sa opportunity costs.
Mga Bagong Power Brokers
Ayon sa aking data, ang mga foundation directors ay kumikita ng $280k kada taon pero nagtatrabaho lang ng 4 oras kada linggo. Hindi sila fiduciaries—sila’y mga highly paid doorstops.
Hindi Nagsisinungaling ang Performance
| Metric | Foundations | Labs |
|---|---|---|
| Avg Return | -14.2% | +23.7% |
| Governance Proposals | 42 | 8 |
| Treasury Burn Rate | $1.2M/month | $470k/month |
Malinaw na mas maganda ang performance ng Labs-backed projects. Ayon kay a16z, dapat nang baguhin ang modelo.