DeFi สถาบัน ปี 2025

DeFi สำหรับสถาบันไม่ได้มาถึง — มันมาแล้ว

ถ้าคุณยังมอง DeFi เป็นแค่เกมพนันดิจิทัล ก็คงตามหลังโลกไปแล้ว การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในปี 2025 เปลี่ยนภาพรวมอย่างสิ้นเชิง เมื่อ SEC เพิกถอน SAB 121 ในเดือนมกราคม — เปิดโอกาสให้ธนาคารเก็บคริปโตของลูกค้าโดยไม่ต้องกลัวการควบคุมเกินขนาด

การเปลี่ยนแปลงกฎหมายทำให้การเงินแทรกซึมเข้าสู่ระบบ

กฎหมาย GENIUS Act เคลียร์ผ่านวุฒิสภาด้วยเสียงสนับสนุนมหาศาล เพราะ Wall Street เริ่มกลัวจะถูกทิ้งไว้ข้างหลัง สแตเบิลโคインต้องถูกสนับสนุนแบบ 1:1 โดยเงินสดหรือตราสารหนี้รัฐบาล และมี KYC/AML เข้ารหัสตั้งแต่วันแรก

ไม่ใช่เรื่องของการกระจายอำนาจเพื่อความกระจายอำนาจอีกต่อไป มันกลายเป็น ‘ความเป็นไปตามกฎหมาย’ เป็นฟีเจอร์หลัก

และใช่ Cantor Fitzgerald เพิ่งปิดสัญญาสินเชื่อ BTC โดยใช้ Maple Finance โดยได้อัตราผลตอบแทน 4–6% APY โดย bypass เครือข่ายดั้งเดิม — มันไม่ใช่งานทดลอง มันคือเงินจริงที่เคลื่อนไหว dd

สินเชื่อคือ collateralใหม่ (และส่งผลพลิกโฉม)

เคยคิดว่าสินเชื่อดาวโคมเต็มพื้นที่เป็นความก้าวหน้า? มาพบกับโมเดลเครดิตที่ทนทานต่อ Sybil โดยใช้ zk-proofs และคะแนนเครดิตแบบ FICO จากบริษัทอย่าง 3Jane

สถาบันไม่ได้มีแค่กู้เท่านั้น — มันกำลังทำ การเงินโครงสร้าง Maples CLOs (Collateralized Loan Obligations) สลายความเสี่ยงออกเป็นชั้นๆ โดยใช้อัลกอริธึมอัตโนมัติไร้อาจารย์ผู้ควบคุม Aave’s Umbrella module + Opium’s CDS means default risk พูดออกมาอย่างโปร่งใสและดำเนินการได้อย่างรวดเร็วบนโซ่มาก่อน

ตรงจุดเหล่านี้ DeFi เปลี่ยนมองเหมือนสนามเด็กเล่นไปเป็นระบบการเงินจริงๆ

พื้นฐานใหม่: AMM สูงหลายมิติ & สแตเบิลโคインแบบโมดูลาร์

AMM อาร์กึ๊กก่อนอย่าง Uniswap V3? เหมาะสำหรับเทรดเดอร์รายย่อย หากจะเคลื่อนเงินจำนวน \(10M ใน stablecoin, LSDs และ RWA tokens ในเวลาเดียวกัน Slippage จะฆ่าผลตอบแทนแน่นอน เข้ามาสู่ Orbital AMM — โมเดลจาก Paradigm โดยใช้งานเรขาคณิตทรงกลมเพื่อลดผลกระทบทางราคาเมื่อมีหลายแอสเซ็ตในพอร์ตลำดับเดียว ไม่เพียงเหนือกว่าเทคนิก multi-pool ใน Solana — มันประสิทธิภาพโดยธรรมชาติด้านโครงสร้าง Spark (MakerDAO Endgame) เปลี่ยนมุ่งเน้นผลตอบแทนระยะยาวมากกว่า TVL เพียงอย่างเดียว เม็ดเงิน \)500M พุ่งเข้าหา Maple Finance เพื่อสร้างแพ็กเกจให้มีผลตอบแทนคงที่ระหว่าง 10–17% จากการให้วางหลักประกันจริงในโลกภายนอก และใช่มาก ๆ RWA token ONDO พุ่งขึ้นหลังได้งานลงทุนมาระหว่างบริษัทยักษ์ใหญ่อยู่สหรัฐฯ เพราะ ตรงใจ – การเข้าถึงทรัสต์แบบโทเคนไลซ์โดยไม่มองเห็นสภาพคล่องหรือความโปร่งใส