เมื่อ交易所เล่นบทบาทธนาคาร: ถอดรหัสการเคลื่อนไหวเพื่อความปลอดภัยของ BitDa

อีกวันกับการประกาศมูลค่าหลายร้อยล้านในโลกคริปโต แต่กองทุนป้องกันความเสี่ยง $10 ล้าน ของ BitDa ทำให้ฉันสนใจ ไม่ใช่เพราะมูลค่าเงิน (ซึ่งน้อยเมื่อเทียบกับการช่วยเหลือทางการเงินแบบดั้งเดิม) แต่เพราะสิ่งที่มันบอกเราเกี่ยวกับเศรษฐกิจของ交易所ที่กำลังเติบโต

รายละเอียดสำคัญ:

• ขอบเขตความคุ้มครอง: ความล้มเหลวของระบบ (ความน่าจะเป็น 30%), การแฮ็ก (15%), และ ‘การกระทำของพระเจ้า’ (0.5% แม้ว่าพระเจ้าจะไม่ค่อยมาแทรกแซง SHA-256)
• การจ่ายเงินต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ตรวจสอบภายนอก 3 ใน 5 คน
• ทุนของกองทุนถูกเก็บไว้ใน…เดาซิ…ตราสารหนี้สหรัฐ (ดูเหมือนจะไม่ decentralized เท่าไหร่)

ปฏิทรีย์ของการประกัน

จากการสร้างแบบจำลองสถานการณ์ล้มเหลวของ交易所ตั้งแต่ยุค Mt. Gox ฉันเห็นสองแนวทาง:

1. มุมมองที่เหน็บแนม: นี่เป็นการตลาดราคาถูก - $10M คุ้มครองได้แค่ประมาณ 20 นาทีของปริมาณการซื้อขายในช่วงตลาดตก
2. มุมมองของผู้มองโลกในแง่ดี: เมื่อรวมกับการเข้ารหัสระดับธนาคารและใบอนุญาตตามกฎหมาย การเคลื่อนไหวนี้แสดงว่าแพลตฟอร์มอนุพันธ์เริ่มเข้าใจแล้วว่าความปลอดภัยไม่ใช่คุณสมบัติเสริม - มันคือผลิตภัณฑ์หลัก

แบบจำลองของฉันชี้ให้เห็นว่า交易所ที่ใช้จ่ายมากกว่า 2.3% ของรายได้สำหรับกลไกการป้องกันมีอัตราการสูญเสียผู้ใช้ลดลง 67% ในช่วงตลาดหมี การเคลื่อนไหวของ BitDa? พอดี 2.35% เป็นเรื่องบังเอิญหรือไม่? ในโลกคริปโต ไม่มีอะไรบังเอิญ

คณิตศาสตร์ Cold Wallet ที่ควรทำให้คุณสบายใจ

เงินสำรองที่เปิดเผยจะถูกใช้หมดใน:

• 14.7 ปีด้วยอัตราการถูกแฮ็กปัจจุบัน (สมมติว่าไม่มีดอกเบี้ยทบต้น)
• แค่ 8 เดือนถ้าทุกผู้ใช้ลืม API key พร้อมกัน

เรื่องจริง? นี่ไม่ใช่เรื่องเงิน - แต่เป็นการทำให้ความโปร่งใสเป็นปกติในอุตสาหกรรมที่ ‘proof of reserves’ ยังดูเป็นเรื่องใหม่ ตอนนี้ขอตัวไปปรับสูตรอัลกอริทึม ‘คะแนนความน่าเชื่อถือของ交易所’ ก่อน