การผ่าตัดการฉ้อโกงคริปโต 50 ล้านดอลลาร์

เมื่อระบบ Bloomberg ของฉันแจ้งเตือนธุรกรรม OTC น่าสงสัยในเดือนพฤศจิกายน แม้แต่ผมในฐานะนักวิเคราะห์ที่เคยเห็นมาก็ยังต้องตกใจ ทุกอย่างตรงตามรูปแบบการฉ้อโกงคลาสสิก - เพียงแต่ใช้คำศัพท์บล็อกเชน

ระยะที่ 1: การวางเหยื่อ (พ.ย. 2024 - ม.ค. 2025)

ผู้ก่อการเริ่มต้นด้วยความสมบูรณ์แบบตามตำรา - เสนอขายโทเคนเช่น GRT และ APT ในราคาลด 50% ผ่านกลุ่ม Telegram แม้แบบจำลองของผมจะแสดงสัญญาณอันตราย แต่จิตวิทยามนุษย์ชนะข้อมูล นักลงทุนรุ่นแรกได้โทเคนตามที่สัญญา สร้างหลักฐานสังคมที่ทรงพลังจนแม้แต่ VC ก็ละเลยการตรวจสอบพื้นฐาน

ระยะที่ 2: ขยายภาพลวงตา (ก.พ. - มิ.ย. 2025)

ภายในไตรมาสแรกปี 2025 โครงการขยายไปรวม SUI, NEAR และโทเคนอื่นๆ อีกสองโหล จุดบกพร่องคือเงินของนักลงทุนใหม่ถูกใช้จ่ายให้ผู้ร่วมโครงการก่อนหน้า - เป็นโครงสร้าง Ponzi สมัยดิจิทัล การวิเคราะห์กระแสเงินในวอลเล็ตแสดงธุรกรรมวนเป็นวงกลม แต่ FOMO ทำให้เหตุผลหายไป

สัญญาณเตือนที่ทุกคนมองข้าม

เมื่อ Eman Abio จาก SUI ทวีตเตือนเกี่ยวกับข้อเสนอ OTC ที่ผิดกฎหมายในเดือนพฤษภาคม เรดาร์ compliance ของผมทำงานเต็มที่ แต่ปริมาณธุรกรรมยังเพิ่มขึ้น ข้อมูลชี้ถึงความไม่ลงรอยกันทางปัญญา - นักลงทุนยึดติดกับ ‘ความสำเร็จ’ ในช่วงแรก ขณะที่เพิกเฉยต่อหลักฐาน

การล่มสลายและบทเรียน

The June implosion revealed staggering losses across retail and institutional players. As I reconstruct the chain of events for my fund clients, three truths emerge:

1. ส่วนลดเกิน 20% ควร触发 ความสงสัยโดยอัตโนมัติ
2. Telegram ไม่ใช่ตลาดควบคุม (รู้แล้วใช่ไหม)
3. แม้แต่นักควอนต์也需要ฝึกอบรม behavioral finance

นี่ไม่ใช่แค่การโจรกรรม - มันเป็นการทดสอบ stress test กรอบความเสี่ยงของอุตสาหกรรมเรา และเราล้มเหลวอย่าง spectacular