Новая игра на бирже: купи крипту — разбогатей

Честно говоря, это уже не про блокчейн. Это про балансы, заголовки и скорость роста акций после одного пресс-релиза. За последние два года компании в США перестали продавать только машины или ПО — они стали покупать Биткоин.

Я помню первый отчет о прибылях, где CEO сказал: «Мы выделили 5% казначейства на BTC». Мой ответ? Это не управление рисками — это создание истории.

Иллюзия создания стоимости

В традиционной финансовой модели оценка основана на потоках доходов и устойчивом росте. А теперь? Фирмы оцениваются по количеству цифровых монет в балансе.

Когда компания указывает BTC как актив — например, \(100 млн по \)60 тыс. за монету — она автоматически получает выгоду от любого движения цены крипты. Внезапно ваша фирма больше не продает грузовики — она становится левереджным ставкой на Биткоин.

Это не инвестиции — это скорее спекулятивная хеджировка без реального бизнес-эффекта.

Кейс: Cango и 280%-ный взлет

Cango Inc. — платформа для сделок с подержанными авто с непримечательным бизнесом. В ноябре 2023 года объявила о строительстве минного комплекса на $400 млн с мощностью 50 EH/s.

Рынок отреагировал немедленно: акции взлетели на 280% за недели.

Но вот что важно: когда я проверил корреляцию между доходами компании и ростом акций после анонса… почти никакой связи не было.

Не спросы на автомобили двигали цену — это был FOMO из-за майнинговых ферм.

Стратегия выхода внутри компаний (подсказка: они продают)

Теперь поговорим о тех, кто знает правду — внутренних игроках.

MSTR давно продвигала себя как защитник Биткоина в корпоративном обличье. Но с июня 2023 года её руководство начало массово продавать акции, как будто распродажа Black Friday: за три месяца реализовано $40 млн. При этом объем продаж внутри компании стал в десять раз выше покупок.

А Upexi — фонд с фокусом на Solana, собравший $100 млн для «тезавра Solana»? На следующий день акции упали на 61%. Почему?

Инвесторы зарегистрировали более 43 млн акций для продажи — больше половины первоначального предложения.

Даже Ark Invest, который когда-то называл Circle «будущим денег», выбросил более трети своей позиции после IPO.

Если главные верующие уже уходят… почему должен остаться рядовой инвестор?

Устойчиво или просто азарт?

talking about long-term value creation when your main asset is volatile digital code feels… risky at best. And yet here we are: The market rewards narrative over substance, The short term wins, The long term waits—and might not care at all.

The truth? Most companies aren’t building DeFi infrastructure or launching NFT ecosystems because they believe in decentralization—they’re doing it because Wall Street will pay extra for “crypto exposure.” “Buy crypto = high growth” became shorthand for “No real growth needed,” which is dangerous logic for anyone relying on fundamentals.

The irony? The moment you stop believing in the tech—and only care about ticker symbols—you lose everything that made blockchain interesting in the first place.