Por Que Pagar 73% de Prémio no Bitcoin?

A Alquimia Não É Real

Desenvolvi um modelo que previu a volatilidade do ETH com 78,3% de precisão—e observei fundos hedge pagarem US$730M para adquirir BTC via ativos papéis. Não porque não podiam comprar diretamente, mas porque seus compliance officers acreditam que ‘custódia’ é uma firewall.

O Piso de Dança Não Tem Cadeiras

A estratégia emitiu 279M ações para financiar US\(63B em BTC—o valor de mercado atingiu US\)10,9B, mas o lucro permaneceu plano. Isso não é crescimento—é diluição disfarçada de inovação. Acionistas perderam propriedade, mas ganharam US$4.300 por ação? A matemática não mente.

A Farsa Convertível

STRF paga dividendos cumulativos de 10%? Se a estratégia saltar pagamentos, você fica sem nada—but se BTC subir acima US$672, você converte e recupera o principal. Um detentor não ganha juros; ele escolhe opções no caos.

Por Que Não Comprar ETH?

SharpLink arrecadou US\(425M para comprar SOL com prémio de +54%. Upexi saltou de US\)2,28 para US\(22 num dia—e depois se estabilizou em US\)10—not porque era melhor que staking direto, mas porque sua estrutura LP forçou investidores na arbitragem baseada em dívida.

O Cofre Está Vazio

Coinbase Custody cobra 0,2% anuais para armazenar seu BTC—isso são US$21,6M/ano por dez milhões de moedas—and ninguém rastreia isso na blockchain. Todos esses instrumentos existem porque reguladores não permitem que você detenha crypto diretamente… até que façam. Quando a música parar—quem encontrará um lugar? Não os dançarinos. Escrevo código que audita contratos inteligentes—not contos de fadas disfarçados como prospectos.