ओपनसी का अस्तित्व संकट: जब JPEGs कानून से टकराए

90% की अप्रत्याशित गिरावट

आंकड़े एक कठिन कहानी बताते हैं: जनवरी 2022 में $6B के मासिक NFT ट्रेडिंग वॉल्यूम से आज के खाली बाजार तक। एक क्रिप्टो विश्लेषक होने के नाते, ओपनसी द्वारा अपने ETH ट्रेजरी को हेज करने में विफलता देखकर मैं भी चौंक गया - 80% मूल्य की हानि जो किसी भी CFA धारक को हिला देगी।

Y Combinator के चहेते से नियामक के निशाने तक

2018 में WiFi-शेयरिंग से CryptoKitties की ओर उनका पिवट एक जीनियस अवसरवाद था। लेकिन सह-संस्थापक एलेक्स अताल्लाह द्वारा IPO के बाद दूरी बनाना मुझे जुकरबर्ग के शुरुआती सहयोगियों की याद दिलाता है। SEC का वेल्स नोटिस जो प्रतिभूति उल्लंघनों का आरोप लगाता है? यह उद्योग के लिए एक चेतावनी है जिसने अनुपालन को वैकल्पिक माना था।

ब्लर की निर्मम गेम थ्योरी

नए बाजार नेता ने ओपनसी की कमजोरी का फायदा उठाया: रॉयल्टी प्रवर्तन। क्रिएटर फीस खत्म करके और टोकन एयरड्रॉप करके (अनिवार्य रूप से व्यापारियों को भागने के लिए भुगतान करके), ब्लर ने NFTs को शुद्ध वित्तीय साधनों में बदल दिया। मेरे एल्गोरिदम ट्रेडिंग मॉडल दिखाते हैं कि उनके बाजार अब कलेक्टिबल्स की बजाय पेनी स्टॉक्स के करीब हैं।

अनुपालन की समयबद्धता

आंतरिक दस्तावेज़ बताते हैं कि ओपनसी ने कर्मचारियों को ‘एक्सचेंज’ या ‘ट्रेडिंग’ जैसे शब्दों से बचने की सलाह दी - भाषाई हेरफेर जिसने किसी नियामक को धोखा नहीं दिया। जब आपका कानूनी रणनीति वास्तविक अनुपालन की बजाय शाब्दिक छेद पर आधारित हो, तो आप गैरी जेंसलर के साथ रूसी रूलेट खेल रहे हैं।

तरलता ≠ दीर्घायु

हां, ओपनसी के पास अभी भी $438M का कैश रिजर्व है। लेकिन तरलता अस्तित्वगत खतरों को हल नहीं कर सकती। उनका ‘ओपनसी 2.0’ पिवट नवाचार की बजाय टाइटैनिक पर डेक चेयर्स को पुनर्व्यवस्थित करने जैसा लगता है - खासकर जब प्रतियोगी Magic Eden रॉयल्टी छोड़ने से नाराज क्रिएटर्स को अपनी ओर आकर्षित कर रहे हैं।

विडंबना? ब्लॉकचेन पारदर्शिता जिसने NFT प्रोवेनेंस संभव बनाया, अब हर संदिग्ध लेन-देन का एक अपरिवर्तनीय ऑडिट ट्रेल नियामकों को प्रदान करती है.