एक्सचेंज बैंकर बनते समय: BitDa की सुरक्षा चाल को समझना

क्रिप्टो में एक और दिन, एक और नौ-अंकीय घोषणा। लेकिन BitDa का नया $10 मिलियन जोखिम संरक्षण कोष मेरे क्वांट एंटीना को हिला देता है - डॉलर की राशि के कारण नहीं (पारंपरिक वित्त बेलआउट्स की तुलना में मूंगफली), बल्कि इसलिए क्योंकि यह परिपक्व होती एक्सचेंज अर्थव्यवस्था को दर्शाता है।

मूल तथ्य:

• कवरेज दायरा: सिस्टम विफलता (30% संभावना), हैक (15%), और - मजेदार बात - ‘ईश्वरीय हस्तक्षेप’ (0.5%, हालांकि दिव्य हस्तक्षेप SHA-256 हैश को टार्गेट नहीं करता)
• भुगतान ट्रिगर्स के लिए बाहरी ऑडिटर्स से ³⁄₅ मल्टीसिग अनुमति आवश्यक
• फंड की पूँजी…रुकिए…US ट्रेजरी में (कितना विकेंद्रीकृत)

बीमा विरोधाभास

Mt. Gox के बाद से एक्सचेंज विफलता परिदृश्यों का मॉडलिंग करते हुए, मैं दो अलग-अलग रास्ते देखता हूँ:

1. निराशावादी दृष्टिकोण: यह सस्ता मार्केटिंग है - $10M फ्लैश क्रैश के दौरान 20 मिनट का वॉल्यूम भी नहीं ढँक पाता
2. आशावादी दृष्टिकोण: बैंक-स्तर एन्क्रिप्शन और रेगुलेटरी लाइसेंस के साथ, यह संकेत देता है कि डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म finally समझ रहे हैं कि सुरक्षा एक फीचर नहीं - यह प्रोडक्ट है

मेरे रिग्रेशन मॉडल्स बताते हैं कि जो एक्सचेंज अपनी आय का >2.3% सुरक्षा तंत्र पर खर्च करते हैं, उनका bear market में user churn 67% कम होता है। BitDa का move? ठीक 2.35%। संयोग? क्रिप्टो में, never.

Cold Wallet गणित जो आपको आश्वस्त करेगा

उनके घोषित रिजर्व को खाली करने में लगेगा:

• 14.7 वर्ष current hack rates पर (यदि compounding interest नहीं लगाया गया)
• Only 8 महीने अगर हर user API key भूल जाए असली कहानी? यह पैसे के बारे में नहीं - यह transparency normalize करने के बारे में है उद्योग में जहाँ ‘proof of reserves’ अभी भी revolutionary लगता है। अब यदि आप मुझे छोड़ दें, तो मुझे अपने ‘exchange trust score’ algorithms recalibrate करने हैं।