Stablecoins: Wie Tether und USDC Bitcoins Peer-to-Peer-Traum übernahmen
Als Stablecoins die Krypto-Welt eroberten
Beobachtet man die steigenden ETH-Gasgebühren (wieder einmal), wird klar: Wir haben ein Jahrzehnt lang dezentrales Geld aufgebaut, nur um das fraktionale Reservebanking mit extra Schritten neu zu erschaffen. Das wahre “Peer-to-Peer-Electronic-Cash-System” ist nicht BTC – es ist das 160-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Ökosystem, das nun von Washington formalisiert wird.
Tether’s dreistufige Eroberung
Phase 1: Der Blutstrom der Krypto-Welt (2014-2019) Erinnern Sie sich, als Bitfinex Omni-basiertes USDT listete? Damals habe ich Volatilitätsmodelle bei Goldman Sachs analysiert und völlig übersehen, wie Paolo Ardoinos Doppelrolle als CTO Tether über Börsen hinweg wachsen ließ. Bis 2018 wurde ERC-20-USDT zum ultimativen Netzwerkeffekt – Liquidität erzeugte mehr Liquidität, bis sie 70% aller Krypto-Handelsvolumina ausmachte.
Phase 2: Die PetroDollar-Strategie (2020-2022) Mein Quant-Team diskutiert noch immer, ob der DeFi-Sommer Tether’s Strategie beschleunigt oder nur offengelegt hat. Ihr Q3/2020-Attest zeigte 15 Milliarden Dollar in Commercial Paper – da wurde mir klar: Dies war nicht nur eine Abwicklungs-Ebene. Sie bauten ein Schatten-Geldsystem auf.
Phase 3: Zu groß zum Scheitern (2023-) Nach dem NYAG-Vergleich wurde Tether zu einem hybriden Gebilde: Teil Geldmarktfonds (72 Mrd. $ in Treasuries), Teil Bitcoin-Wal (66.465 BTC) und vollzeitiger Regulierungs-Blitzableiter. In meinem Discord scherzen wir über “Tetherisierungsrisiko” – den Prozess, bei dem jede große Krypto-Ökonomie von USDT-Liquidität abhängig wird.
Das zweischneidige Schwert des Genius Act
Das geplante Stablecoin-Gesetz stellt ein existenzielles Dilemma dar:
- Pro: Pflichtreserven könnten einen weiteren Terra-Zusammenbruch verhindern
- Contra: Es zementiert die USD-Vorherrschaft in der Web3-Infrastruktur
Meine Modelle legen nahe, dass Compliance-Kosten kleinere Player verdrängen werden – zugunsten eines Oligopols aus Coinbase/Circle und Tether. Ironischerweise könnte dies Innovationen hin zu synthetischen Dollars wie Ethenas USDe beschleunigen.
Bitcoiners werden diese Schlussfolgerung nicht mögen
Satoshi wollte Banken abschaffen. Stattdessen erhielten wir:
- Zentralisierte Stablecoins dominieren Zahlungen
- ETF-fiziertes BTC als digitales Gold
- Regulatoren schreiben Regeln für Assets, die ihnen entkommen sollten
Der wahre Test kommt, wenn Jerome Powell unweigerlich FedCoin startet. Wird Krypto sein ironisches Schicksal als Dollar-Monetarisierung 2.0 akzeptieren? Holen Sie sich Popcorn – und vielleicht einige Put-Optionen.
AlgoRabbi
Beliebter Kommentar (12)
بٹ کوائن کے خواب پر پانی پھیر دیا!
کہاں گیا وہ پیئر ٹو پیئر الیکٹرانک کیش سسٹم؟ اب تو اسٹیبل کوائنز (Tether اور USDC) نے پورا مارکیٹ ہائی جیک کر لیا ہے۔
حقیقت یہ ہے کہ ہم نے بینکوں کو چھڑانے کی کوشش کی لیکن آخر کار خود ہی ایک نئے قسم کا فرکشنل ریزرو بینکنگ سسٹم بنا لیا۔ 🤡
کیا آپ کو یاد ہے جب Tether صرف ایک معمولی سی کوائن تھی؟ اب تو یہ $72B کے ٹریژری بیلنس کے ساتھ ایک ‘شیڈو مونیٹری سسٹم’ بن چکی ہے۔
فیصلہ آپ کا
کیا یہ ترقی ہے یا زوال؟ ذرا سوچیں گے تو بتائیں!
Крипто-ирония в действии
Сатоши мечтал о децентрализации, а получил… новый вид банковской системы! Тетер теперь как доллар в криптомире – все им пользуются, но никто не доверяет.
Фаза 1: «Стань кровью крипторынка» – выполнено. Фаза 2: «Создай тень ФРС» – в процессе. Фаза 3: «Заставь всех зависеть от себя» – успех!
Где же ваша децентрализация теперь, биткоинеры? 😂
P.S. Готовьте попкорн – скоро ФедКоин ударит по всем нам!
बिटकॉइन वालों का दुःख 😂
सातोशी ने सोचा था बैंकों को हटाएंगे… पर USDT/USDC ने पूरा सिस्टम ही हाईजैक कर लिया! अब क्रिप्टो में भी ‘फ्रैक्शनल रिजर्व’ चल रहा है - बस टेक्नोलॉजी वाला।
असली मज़ाक तो ये है
Tether अब 66k BTC का मालिक! मतलब जिसे डिसेंट्रलाइज करना था, उसी में सबसे ज़्यादा पैसा लगा दिया 🤡
क्या आपको लगता है फेडरल रिजर्व का ‘फेडकॉइन’ आएगा? कमेंट में बताओ - हम सब मिलकर और मज़े लेंगे इस सर्कस के!
Децентралізація? Так собі…
Сатосі марив про p2p гроші, але тепер наш «децентралізований» світ тримається на Tether – це як говорити, що ти веган, але потайки їсти бургери.
Фіаско в трьох актах:
- USDT став крипто-кровообігом (але з аудитом як у мене в школі був щоденник)
- Зараз це тіньова банківська система з бонусом у вигляді 66k BTC у портфелі
- Регулятори вже готують крісло для FedCoin – готуйте попкорн!
Іронія в тому, що ми хотіли втекти від банків, але створюємо їх же, тільки з блокчейном. Хтось ще вірить у децентралізацію чи всі перейшли на «стейбло-копійки»? 😅
Stablecoins: Mimpi Bitcoin yang Diculik
Satoshi pasti geleng-geleng kepala sekarang. Dari mimpi uang elektronik peer-to-peer, malah berakhir dengan Tether dan USDC yang menguasai pasar! 😅
Fase 1: Jadi Darah Kripto USDT awalnya cuma alat kecil, sekarang jadi raksasa yang mengendalikan 70% perdagangan kripto. Bayangkan, dari Omni ke ERC-20, likuiditas mereka tumbuh seperti jamur di musim hujan!
Fase 2: Mainan PetroDollar Ternyata Tether pinter banget main arbitrase antara dollar dan kripto. Q3/2020 mereka pegang $15B commercial paper—ini bukan cuma settlemen, ini udah jadi sistem moneter bayangan!
Ironi Terbesar Bitcoin mau lepas dari bank, eh malah sekarang regulasi mulai ngatur stablecoin. Apa berikutnya? FedCoin? Siap-siap aja popcornnya, ini bakal seru! 🍿
Gimana pendapat kalian? Stablecoin beneran baik atau malah jadi monster baru?
Akala natin decentralized ang crypto, pero…
Grabe no? Ginawa nating lahat para sa peer-to-peer na pera, tapos ngayon parang bangko lang din ang sistema. Yung $160B na stablecoin ecosystem, parang naglaro tayo ng 10 taon para lang bumalik sa simula!
Tether: Ang Hari ng Crypto
Alam nyo ba na 70% ng trades ay USDT na? Parang siya yung ‘kape’ ng crypto world - hindi mo alam kung ano talaga laman, pero kailangan mo para gumana! At ngayon, may BTC pa silang 66,465? Aba, may pang-flex pa!
Bitcoiners: Naiwan na sa Ere
Sabi ni Satoshi wag na daw sa banks… pero eto tayo ngayon:
- Stablecoins ang bagong hari
- BTC - digital gold na lang (para sa mga mayaman)
- Mga regulators - sila na rin nagdidikta
Parang pelikula lang - twist ending! Kayo, ano masasabi nyo? Ready na ba tayo para sa FedCoin? Comment nyo mga chika!
¡Vaya giro inesperado! 🤯
Satoshi soñaba con un sistema peer-to-peer, pero al final terminamos con… ¿establecoins centralizados? 🤷♀️
La ironía de las stablecoins
- Tether se convirtió en el ‘sistema sanguíneo’ del crypto (¡y nadie lo vio venir!).
- Ahora tenemos más regulación que un banco tradicional… ¡en el mundo crypto! 🏦
¿El final de la descentralización? Parece que el sueño de Bitcoin fue secuestrado por Tether y USDC. ¡Y lo peor? ¡Hasta Jerome Powell podría unirse a la fiesta con su FedCoin! 🎉
¿Ustedes qué opinan? ¿Estamos viendo el fin de la verdadera descentralización o solo es otro capítulo en esta locura crypto? 💬👇
