Szene statt Skalierung

Der große Wandel: Von Ausgabe zu Nutzen

Ich habe Jahre damit verbracht, ETH-Preismodelle bei Coinbase zu entwickeln – doch zuletzt hat sich mein Fokus verlagert: nicht auf die Volatilität von Kryptowährungen, sondern auf ihre stille Revolution. Stablecoins sind längst mehr als digitale Dollar. Sie werden zur Infrastruktur einer neuen Finanzwelt.

Das Signal? Circles Börsengang an der Nasdaq war kein reiner Bewertungsakt – sondern eine Warnung. Selbst als Zweitplatzierter zahlt Circle 50 % seines Nettozinsgewinns an Coinbase für die Distribution. Das ist kein Gewinn, sondern ein Überlebenskosten.

Was passiert also, wenn die Ausgabe teuer wird? Man hört auf, nach Volumen zu jagen, und beginnt nach Wert zu suchen.

Die fünf Kräfte hinter dem Wandel

Dies ist keine Evolution – es ist eine strukturelle Neuausrichtung. Fünf Kräfte treiben uns in ein ‘Szene-zuerst’-Zeitalter:

• Vertriebsmüdigkeit: Kein kostenloses Wachstum mehr; jedes Marketingbudget kostet Gewinn.
• Netzwerkeffekte festgefahren: USDT hält 76 %, USDC kämpft um 16 %. Neue Anbieter können nicht durchbrechen.
• Regulierung wandelt sich: Von „Risikoprävention“ zu „Innovationsförderung“ – denken Sie an Hongkongs neues Rahmenwerk oder Singapurs risikobasiertes SCS-Modell.
• Reife des Nutzerbedarfs: Investoren wollen keine Papiersachen mehr – sie wollen Nutzen.
• Geschäftsmodell-Erschöpfung: Burgen aus Münzgebühren halten nicht ewig. Nachhaltige Einnahmen brauchen Tiefe, nicht Breite.

Wir sind über Phase eins (Proof of Concept) und zwei (transaktionale Nutzung) hinaus. Jetzt sind wir in Phase drei: Schaffung realer Anwendungen.

Warum B2B-Zahlungen schlauer werden (und nicht nur schneller)

Lassen Sie mich klar sein: Schnelligkeit allein schafft keinen Wert. Was macht ihn? Stellen Sie sich ein asiatisches Unternehmen vor, das einem europäischen Lieferanten bezahlt. Traditionell bedeutet das:

• 3–5 Tage Settlement,
• 1–3 % FX-Verlust durch Zeitverzug,
• getrennte Finanzsysteme,
• Compliance-Aufwand über fünf Jurisdiktionen.

Nun fügen Sie Stablecoins + Smart Contracts hinzu:

• Zahlung erfolgt erst nach Lieferbestätigung (on-chain Beweis).
• Echtzeit-Fremdwährung via Multi-Währungs-Pools mit Auto-Routing.
• Integrierte Rechnungsfinanzierung basierend auf Zahlungsgeschichte.
• Automatisierte KYB-Kontrollen in jeder Transaktion eingebaut.

Das ist keine schnellere Geldübertragung – das ist programmierbarer Handel. Ja, wir haben das schon oft besprochen… aber jetzt funktioniert es skalierbar.