ক্রিপ্টো ফাউন্ডেশন মডেলের পতন

ফাউন্ডেশনের ভুলভ্রান্তি: আদর্শবাদ বনাম বাস্তবতা
ডিফাই প্রোটোকল অডিট করার ১১ বছরের অভিজ্ঞতা থেকে বলছি: মানব প্রকৃতির সাথে কোনো গভর্নেন্স মডেলই অক্ষত থাকতে পারে না। ইথেরিয়াম ফাউন্ডেশনের ২০১৪ সালের সুইস রেজিস্ট্রেশন শুধু কাগজপত্র নয় - এটি একটি পুরো প্রজন্মের জন্য ‘বিকেন্দ্রীভূত’ শাসনের নমুনা তৈরি করেছিল। আজ, সেই নমুনাটি নিজস্ব বৈপরীত্যের কারণে ভেঙে পড়ছে।
তিন ধাপে কাঠামোগত ব্যর্থতা
ধাপ ১: স্বচ্ছতার মরীচিকা ২০২৩ সালের ফেব্রুয়ারিতে আরবিট্রাম ৭৫০ মিলিয়ন ARB ডিএও অনুমোদন ছাড়াই বরাদ্দ করেছিল। আমার বিশ্লেষণে দেখা গেছে, এটি ছিল ঝুঁকি বিশ্লেষণবিহীন একটি সিদ্ধান্ত।
ধাপ ২: তরলীকরণের প্রভাব কুজিরা ফাউন্ডেশনের ট্রেজারি ব্যবস্থাপনা একেবারেই হতাশাজনক ছিল। KUJI টোকেনকে কল্যাটারাল হিসেবে ব্যবহার করে ইয়েল্ড ফার্মিং? এটি একটি বিশাল ঝুঁকিপূর্ণ পদক্ষেপ ছিল।
ধাপ ৩: আমলাতান্ত্রিক জটিলতা টেজোসের চার বছরের গভর্নেন্স স্থবিরতা বিনিয়োগকারীদের ৩৪০ মিলিয়ন ডলার ক্ষতি করেছিল। যখন ফাউন্ডেশনগুলি প্রতিষ্ঠাতাদের অহংকারের যুদ্ধক্ষেত্রে পরিণত হয়, বাজার সেটি লক্ষ্য করে।
নতুন ক্ষমতার কেন্দ্র
প্রতিটি ‘বিকেন্দ্রীভূত’ ফাউন্ডেশনের পেছনে আছে উচ্চ বেতনের আইনি পরামর্শদাতারা। আমার তথ্য অনুযায়ী:
- গড় পরিচালক পারিশ্রমিক: $২৮০,০০০/বছর
- সপ্তাহে প্রোটোকল উন্নয়নে ব্যয়িত সময়: ৪ ঘণ্টা
- ভেটো ব্যবহারের হার: ৬৮%
এরা প্রকৃতপক্ষে দায়িত্বশীল তত্ত্বাবধায়ক নয়।
পারফরম্যান্সই কথা বলে
ফাউন্ডেশন-নেতৃত্বাধীন এবং ল্যাবস-সমর্থিত টোকেনগুলির মধ্যে পার্থক্য সুস্পষ্ট:
| মেট্রিক | ফাউন্ডেশন | ল্যাবস |
|---|---|---|
| গড় রিটার্ন | -১৪.২% | +২৩.৭% |
| গভর্নেন্স প্রস্তাব | ৪২ | ৮ |
| ট্রেজারি খরচ | $১.২M/মাস | $৪৭০k/মাস |
উপাত্তটি স্পষ্টভাবে নির্দেশ করছে যে অলাভজনক কাঠামোগুলো প্রক্রিয়াকে অগ্রগতির উপর প্রাধান্য দেয়।
পরিবর্তনের সময়?
a১৬z-এর পূর্বাভাস সঠিক - পরিবর্তনের হাওয়া বইছে। তবে আমাদের কর্পোরেট মডেলকে অতিরঞ্জিত করাও উচিত হবে না। সম্ভবত উত্তরটি হাইব্রিড কাঠামোর মধ্যে রয়েছে - যেগুলো বিকেন্দ্রীকরণের KPI অর্জন স্বয়ংক্রিয়ভাবে ভেঙে দেয়।
LynxCharts
জনপ্রিয় মন্তব্য (7)

Fundações Crypto: Quando a Descentralização Virou Burocracia
Parece que as fundações crypto estão seguindo o roteiro do Benfica na Champions - muita expectativa, pouco resultado! O artigo mostra que essas estruturas viraram máquinas de gastar dinheiro (US$1.2M/mês? Até o Sporting gasta menos no mercado de transferências!).
Dados Não Mentem -14.2% de retorno? Meu avô investindo em selos tem desempenho melhor! E os diretores ganhando €280k/ano para trabalhar 4 horas/semana… Alguém aqui quer meu CV?
Será que é hora das crypto-fundações seguirem o exemplo do Ronaldo e irem para a Arábia? Comentem aí qual projeto vai ser o próximo a “descentralizar” para as Ilhas Caimã!

डूबता हुआ सपना
क्रिप्टो फाउंडेशन की कहानी उस शादी जैसी है जहां पहले दिन से ही लड़ाई शुरू हो जाती है!
Act 1: अर्बिट्रम का 750M ARB वाला ‘कम्युनिकेशन गैप’ असल में महाभारत के खाइयों से भी बड़ा निकला।
Act 2: कुजीरा फाउंडेशन ने तो CFA को भी रुला दिया - अपने ही टोकन से कर्ज लेकर यील्ड फार्मिंग? मेरे नानाजी का पुराना FD भी इससे बेहतर था!
अब तो Data भी चिल्ला रहा है: फाउंडेशन वाले टोकन -14% रिटर्न दे रहे हैं! ये नहीं संभलते तो अगला बुल रन इन्हें छोड़कर निकल जाएगा।
आपका क्या ख्याल है? क्या ये फाउंडेशन वाकई ‘लीगेसी कोड’ बन चुके हैं?

When Decentralization Goes Centralized
Looks like crypto foundations are having their Lehman Brothers moment! That “transparency mirage” hits different when your governance model gets outgoverned by a meme coin DAO.
Act 1: Arbitrum’s “communication gaps” turned out to be canyons deep enough to lose 750M ARB in. At this point, even my conservative aunt’s bridge club has better treasury management.
Act 2: KUJI’s leveraged treasury play makes degens look like Warren Buffett. Using native tokens as collateral? That’s not yield farming - that’s yield fainting!
Maybe we should rebrand them as “Fun-dations” - because nothing says comedy like watching non-profits burn $1.2M/month while delivering -14.2% returns. Sunset clauses can’t come soon enough!
Drop your worst foundation horror stories below - bonus points if it involves “strategic misallocation of funds”

تھیوری سے حقیقت تک کا سفر
اربیٹرم کے 750M ARB والا معاملہ دیکھ کر لگتا ہے کہ ‘ڈی سنٹرلائزڈ’ گورننس کا مطلب ہے ‘ہم سے پوچھے بغیر کر لو’! 🤯
کالج کے دنوں کی یاد
KUJI فاؤنڈیشن کا ییلد فارمنگ کا تجربہ دیکھ کر میری CFA کلاسز کی یادیں تازہ ہو گئیں۔ پرافیسرو، اگر آپ نے یہ فارمولا پڑھایا ہوتا تو میں آج تک سمجھ نہیں پاتا!
حقیقت کی مارکیٹ
ٹیزوس کی 4 سالہ گورننس جنگ نے تو ثابت کر دیا کہ بعض اوقات بلاکچین سے زیادہ فاؤنڈرز کے ایگو بھاری ہوتے ہیں۔ 😅
آپ کیا سوچتے ہیں؟ کیا واقعی فاؤنڈیشن ماڈل ختم ہو رہا ہے؟ نیچے تبصرے میں لڑائی شروع کریں!

¡Las fundaciones cripto necesitan un rescate más grande que el banco malo!
Después de analizar los datos, confirmo lo obvio: estas estructuras se han convertido en elefantes burocráticos.
¿750M de ARB repartidos como si fueran tapas en una feria? ¡Hasta mi abuela gestiona mejor su hucha! Y lo de Kujira usando sus tokens como colateral… eso es jugar al Monopoly con billetes de verdad.
Datos que duelen más que un bear market:
- Fundaciones: -14.2% ROI (¿quién dijo ‘sin ánimo de lucro’?)
- Labs: +23.7% (menos reuniones, más código)
La solución está clara: fundaciones con fecha de caducidad, como los yogures. ¿O prefieren seguir siendo el chiste de Wall Street?
#Blockchain #DeFi #MemesFinancieros

基金會不是神隊友
誰說去中心化是天方夜譚?現在連『基金會』都開始當負債了!
從 Arbitrum 到 Kujira,一堆『理想主義』的基金會,結果搞出一堆『操作自動駕駛』的荒謬劇碼。你敢相信?750M ARB 沒經 DAO 同意就甩出去,還說是『溝通落差』——啊哈,那是溝通斷線了吧!
財務教授看了都想睡
更離譜的是 Kujira 把自家幣當抵押去挖礦?我連大學財務課都沒這麼瘋!結果一場清算,權力像熱土豆一樣傳來傳去。
做事少、薪水高、 veto 多
數據不會騙人:平均董事年薪28萬美金,每週花4小時在協議開發上。這哪是治理團隊?根本是『高薪門口守衛』。
所以啊~別再浪漫化基金會了。下一波牛市,恐怕要靠『又瘦又狠』的治理機器才行!
你們覺得呢?是不是也該給這些『門神』放個假了?👇

